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                                  1. 家庭財富管理的點、線、面、體

                                    陸曉暉 原創 | 2019-03-11 13:42 | 收藏 | 投票 編輯推薦
                                    關鍵字:家庭財富管理 

                                      “有什么股票推薦?”“你們公司哪只產品好?”這是筆者10多年金融從業經歷中時常被問到的問題。面對這樣的問題,我往往都是面露難色,無從回答。這并不是說我不愿給出建議或者故作高深。實際上,從專業財富管理角度給出資產配置或投資建議,遠非這么簡單。

                                      投資理財中容易掉進去的“坑”

                                      一般人在投資與理財中,常常掉進各種各樣的“坑”里去。本來抱著資產保值增值與財務自由的熱切夢想,最終往往換的來是不盡如人意的收益甚至虧損。投資者常見的誤區常常出現下面幾種情況中。

                                      一是聽消息買股票(產品)  很多人跟著自己身邊的投資和理財達人去做投資,跟著消息靈通人士去買股票或者房子,希望跟著這些“高手”獲取豐厚的收益。結果往往是:開始一次兩次的結果是笑的,最后哭著出來。

                                      這里實際上是財富管理中的“點與線”的關系:買具體什么股票(產品)僅僅是投資決策的一個“點”。而正確的投資選擇,還應該考慮股票或者固定收益這個“線”的產品是否適合自己、買多少比例,如果它屬于風險資產,有沒有止損機制等。

                                      二是今年投股票、房產還是黃金?  這些年這個問題升華了,變成今年買多少比例的股票、固定收益或者黃金?這是大類資產配置的概念。不少人每年都會跟隨機構的大類資產建議去做投資,期望跟著專業機構輕松躺贏。但實際結果是,專業機構也常常犯錯。最明顯例子 2018年,年底回顧年初各大機構對股市的預測和資產配置建議,照著去做,相信大部分人都是虧損的。

                                      這里實際上存在“線與面”的關系。買股票、房產還是黃金,只是考慮投資中資產類別這條線,而忽視了投資中另一條重要的線——風險類別。同時考慮資產和風險兩條線,才能構成一個投資的面。通常而言,在家庭財富管理中,資產類別這條線的選擇,主要考慮市場波動的因素;風險類別這條線,則與市場波動無關,僅與家庭收益目標與風險限制有關。

                                      三是同一階層你買我買大家買   所謂同一階層,就是投資者的資產規模相同,甚至風險偏好也差不多,大家一窩蜂地去投資。比如,前些年國內高凈值人群都去買海外保險、海外房產、外幣PE、藝術品等。 實際效果是,這樣的跟風投資,除了顯示“有錢”,很多都是低效甚至無效的投資。

                                      這里就有財富管理中“面和體”的關系問題。即使資產規模和風險類別的維度相同,每一個家庭都會有各自的特定風險對沖、偏好性需求、其他限制等維度。不根據自己家庭實際的多維度現狀需求,跟風或者拷貝別人的投資,結果往往是邯鄲學步或者削履適足。比如,有的高凈值家庭有連續幾代的藝術上的喜愛和傳承,藝術品投資得心應手風生水起,其他沒有這種積累和底蘊的家庭跟著去做,可能一不小心就掉“坑”里去了。

                                      家庭財富規劃需要整體多維度考慮

                                      因此,任何單點、單一角度的投資決策都容易掉“坑”里去,無法實現安心的跨周期生存。家庭財富規劃落地邏輯需要從“點、線、面、體”四個角度考慮。

                                      “體”的角度,是整體的角度,就是家庭財富管理需要從家庭適配的多維度出發。包括:

                                    • 從整體多維度看家庭資產的收益-風險
                                    • 特定風險對沖(健康、家庭關系沖突、家庭與公司資產隔離等);
                                    • 偏好性需求(比如有的家庭有藝術氛圍和底蘊,有的看重不動產投資等)
                                    • 其他限制(移民需求、 孩子留學規劃、家族企業經營地域等 )

                                      以上四個方面都是在家庭財富規劃中首先需要整體綜合考慮的,并以此為家庭財富管理的出發點。

                                      而家庭資產規劃的“面”,是指不能光考慮資產類別和資產收益層面,還應該考慮風險類別層面。比起個人,家庭財富規劃更需考慮風險類別這條線。

                                      體和面的問題解決后,才是決定投資的“線”——在股票、房地產還是黃金等資產類別上的取舍與策略。

                                      最后,才是投資的產品或標的這樣具體的“點”。

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                                    個人簡介
                                    上海融義投資咨詢有限公司(融義財富管理中心)總經理、 曾供職于知名外資銀行,多年專注個人財富管理領域
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